As famílias brasileiras sentiram o peso do aumento nas taxas de juros cobradas pelos bancos em fevereiro, com o cartão de crédito rotativo emergindo como o principal vetor dessa escalada. De acordo com as Estatísticas Monetárias e de Crédito, divulgadas pelo Banco Central (BC), a taxa média das concessões de crédito livre para pessoas físicas alcançou 62% ao ano. Esse percentual representa uma alta de 1 ponto percentual (p.p.) no mês e de 5,4 p.p. no acumulado dos últimos 12 meses, sinalizando um encarecimento contínuo do acesso ao crédito para o consumidor.
A Pesada Carga do Crédito Rotativo e Suas Ramificações
O principal destaque em fevereiro foi o notável avanço de 11,4 p.p. na taxa do cartão de crédito rotativo, atingindo o patamar alarmante de 435,9% ao ano. Essa modalidade se confirma como uma das mais elevadas do mercado, representando um risco significativo para o endividamento. O crédito rotativo é uma facilidade utilizada pelo consumidor que não consegue quitar o valor integral da fatura do cartão, optando por pagar um montante menor e transformando o saldo restante em um empréstimo que dura, em média, 30 dias.
Apesar da entrada em vigor de uma medida de limitação da cobrança de juros do rotativo em janeiro de 2024, que visa mitigar o endividamento excessivo, os juros continuam a variar sem uma queda expressiva mês a mês. Isso ocorre porque a regulamentação foca na redução do saldo devedor e não altera a taxa de juros originalmente pactuada. Após o período de 30 dias, as dívidas do rotativo são geralmente parceladas pelas instituições financeiras. No caso do cartão parcelado, os juros também subiram significativamente, com um aumento de 5,3 p.p. no mês e 16,9 p.p. em 12 meses, alcançando 200,2% ao ano. No entanto, em um recorte anual até fevereiro, os juros do rotativo registraram um recuo de 16,7 p.p. para as famílias, indicando uma complexa dinâmica de flutuações.
Panorama do Crédito para Empresas e Distinção de Modalidades
Para as operações com empresas, o cenário dos juros médios nas novas contratações de crédito livre apresentou uma leve retração de 0,1 p.p. no mês, porém com um aumento de 1,1 p.p. em 12 meses, firmando-se em 24,9% ao ano. Um ponto positivo para o setor corporativo foi a redução mensal de 3,1 p.p. e anual de 1,8 p.p. na taxa média de juros das operações de capital de giro com prazo até 365 dias, que chegou a 22,5% ao ano, aliviando o custo de financiamento para algumas empresas.
No sistema financeiro, é crucial diferenciar entre crédito livre e crédito direcionado. No crédito livre, os bancos possuem autonomia para definir as taxas de juros, operando com recursos captados no mercado. Já o crédito direcionado tem suas regras definidas pelo governo e é destinado a setores estratégicos, como habitação, agricultura, infraestrutura e microcrédito. Em fevereiro, o crédito direcionado para pessoas físicas registrou uma taxa de 10,8% ao ano, com ligeira queda de 0,3 p.p. em relação a janeiro, enquanto para empresas, a taxa subiu para 13,2% ao ano, um aumento de 0,2 p.p. no mês.
A Influência da Selic e o Componente do Spread Bancário
Considerando a soma dos recursos livres e direcionados, tanto para famílias quanto para empresas, a taxa média de juros das concessões gerais de crédito aumentou 0,3 p.p. em fevereiro, e 2,6 p.p. em 12 meses, alcançando 33% ao ano. Essa elevação dos juros bancários está intrinsecamente ligada ao ciclo de elevação da taxa básica de juros da economia, a Selic, que serve como principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação. Embora a Selic tenha sido objeto de uma redução de 0,25 p.p. na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), no mês de apuração, o BC mantém a prerrogativa de revisar o ciclo de baixa, caso as incertezas macroeconômicas, como o conflito no Oriente Médio, assim o exijam, com a próxima definição prevista para abril.
A alta da Selic visa, por princípio, desaquecer a demanda e conter a inflação, uma vez que juros mais altos encarecem o crédito, estimulam a poupança e levam a uma redução do consumo. Em sintonia com a movimentação dos juros, o spread bancário – que representa a diferença entre o custo de captação dos recursos pelos bancos e as taxas cobradas dos clientes – também apresentou alta, com um aumento de 0,5 p.p. no mês e 2,8 p.p. em 12 meses. Essa margem é fundamental para cobrir os custos operacionais, riscos de inadimplência, impostos e garantir a lucratividade das instituições financeiras.
O Saldo e o Volume de Concessões de Crédito na Economia
Em fevereiro, as concessões de crédito totalizaram R$ 602,3 bilhões. Em séries ajustadas sazonalmente, houve um recuo de 0,5% no mês, impulsionado pela redução de 1,9% nas operações com pessoas jurídicas, apesar da expansão de 0,3% com as famílias. Contudo, em uma perspectiva anual, as concessões nominais exibiram um crescimento robusto de 8,2% nos 12 meses, com alta de 8,1% nas operações com empresas e de 8,3% nas operações com pessoas físicas.
Como resultado desse dinamismo, o estoque total de empréstimos concedidos pelos bancos do Sistema Financeiro Nacional (SFN) atingiu a marca de R$ 7,145 trilhões, registrando um crescimento de 0,4% em relação a janeiro. Essa expansão indica que, apesar do encarecimento do crédito em certas modalidades, o volume geral de financiamentos e empréstimos na economia continua em trajetória de crescimento.
Conclusão: Desafios Persistentes e a Necessidade de Cautela
O cenário de crédito em fevereiro, conforme detalhado pelo Banco Central, reforça a urgência de uma gestão financeira prudente para as famílias brasileiras. O cartão de crédito rotativo continua sendo um dos principais vetores de elevação das taxas, impondo um fardo considerável sobre o orçamento doméstico. Enquanto isso, o crédito para empresas mostra nuances, com algumas modalidades apresentando alívio. A complexa interação entre a política monetária, expressa pela taxa Selic, e o comportamento do spread bancário, sinaliza que o custo do dinheiro tende a permanecer elevado no curto e médio prazos.
Apesar do crescimento do saldo de crédito no SFN, a persistência de juros altos demanda atenção contínua de consumidores e empresas. Acompanhar as decisões do Copom e as projeções econômicas será fundamental para traçar estratégias eficazes de endividamento e investimento, navegando por um ambiente financeiro que ainda apresenta desafios significativos.
