O Banco do Brasil (BB) anunciou um resultado financeiro desafiador para o terceiro trimestre de 2026, com o lucro líquido ajustado atingindo R$ 1,27 bilhão. Este valor representa uma acentuada queda de 66,5% em comparação ao mesmo período do ano anterior, marcando um dos piores desempenhos recentes da instituição. A principal força motriz por trás dessa retração foi o expressivo aumento da inadimplência, particularmente no setor do agronegócio, um segmento tradicionalmente forte para o banco. Diante desse cenário adverso, o BB já revisou para baixo suas projeções de lucro para o ano e elevou as estimativas de despesas relacionadas a perdas em operações de crédito.
Desempenho Financeiro e os Efeitos do Custo do Crédito
A redução do lucro do Banco do Brasil está intrinsecamente ligada à elevação do custo do crédito, um indicador crucial que engloba as provisões destinadas a cobrir possíveis calotes, os descontos concedidos em processos de renegociação de dívidas e os valores recuperados de operações antigas. No terceiro trimestre, essa despesa totalizou R$ 21,2 bilhões, o que significa um aumento de 18,4% em relação ao mesmo intervalo de 2025. Esse montante reflete diretamente a necessidade de o banco se precaver contra o risco crescente de não pagamento, impactando diretamente sua linha final de resultado.
A Escalada da Inadimplência: Um Olhar Detalhado por Segmentos
A inadimplência geral do Banco do Brasil, que considera os atrasos de pagamento superiores a 90 dias, alcançou 6,08% em setembro, um salto significativo em relação aos 4,51% registrados um ano antes. O banco reportou que a maior parte dessa elevação se concentrou na carteira de agronegócios, afetando principalmente produtores de médio e grande porte nas culturas de soja e milho, além da pecuária, com destaque para a região Centro-Oeste do país. Além do agronegócio, a inadimplência entre pessoas físicas também apresentou um aumento considerável, passando de 6,01% para 9,14%, enquanto no segmento do agronegócio, o índice subiu de 4,84% para 6,92%. A inadimplência entre pessoas jurídicas ficou em 3,44%.
A carteira de crédito expandida do BB encerrou setembro em R$ 1,3 trilhão, registrando um crescimento de 2,2% nos últimos 12 meses. Contudo, na comparação trimestral com junho, houve um leve recuo de 0,5%, sinalizando uma desaceleração no ritmo de concessão ou recuperação de crédito.
Revisão das Projeções e Seus Impactos Futuros
Com a deterioração do cenário de crédito, o Banco do Brasil foi obrigado a ajustar suas expectativas financeiras para 2026. A projeção de lucro líquido ajustado para o ano foi drasticamente reduzida, saindo de uma faixa de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para um patamar entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões. Da mesma forma, a estimativa para o custo do crédito foi elevada de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para um novo intervalo de R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões. A expectativa de crescimento da carteira de crédito também foi revisada para baixo, passando de uma expansão entre 0,5% e 4,5% para uma variação entre estabilidade e queda de 2%. Adicionalmente, a margem financeira bruta, que reflete a diferença entre as receitas de juros e as despesas de captação, registrou R$ 26 bilhões, representando um recuo de 1,5% em 12 meses, evidenciando a pressão sobre as receitas.
Mudanças na Política de Dividendos e o Retorno aos Acionistas
O impacto dos resultados também se estendeu à política de remuneração aos acionistas. O Banco do Brasil informou que destinará apenas 25% do lucro líquido à distribuição de dividendos em 2026, o percentual mínimo obrigatório. Os juros sobre capital próprio (JCP) referentes ao terceiro trimestre somaram R$ 197 milhões, equivalentes a R$ 0,04 por ação, o que representa uma redução de aproximadamente 52% em comparação com o mesmo período de 2025. O banco também anunciou uma nova política de distribuição de proventos: não haverá anúncios intermediários nos dias 11 e 19 de novembro; o complemento referente ao exercício de 2026 será comunicado em 17 de fevereiro de 2027, com pagamento previsto para 10 de março de 2027. Para 2027, não haverá declaração ou distribuição de dividendos intermediários, e o pagamento mínimo obrigatório dependerá das projeções de capital da instituição.
Solidez Patrimonial e Rentabilidade Sob Pressão
Outros indicadores de solidez e rentabilidade também refletiram o cenário de maior risco. O Índice de Basileia do Banco do Brasil, que avalia a capacidade da instituição de absorver perdas financeiras sem comprometer sua estabilidade, encerrou setembro em 13,45%, abaixo dos 14,81% registrados um ano antes. De forma similar, o índice de capital principal, que considera os recursos de maior qualidade para absorver eventuais prejuízos, ficou em 10,80%, contra 11,16% em setembro de 2025. A rentabilidade sobre o patrimônio líquido (ROE), uma métrica essencial para o retorno gerado sobre o capital dos acionistas, também sofreu um forte declínio, passando de 8,4% para 2,8% na comparação anual, sublinhando a pressão sobre a capacidade de geração de valor do banco.
O cenário de elevação da inadimplência, especialmente no segmento do agronegócio, combinado com a necessidade de provisionar mais recursos para cobrir perdas e a revisão generalizada das projeções financeiras, aponta para um período de maior cautela e gestão de riscos por parte do Banco do Brasil. A recuperação da rentabilidade e dos índices de solidez dependerá da evolução do quadro econômico e da eficácia das estratégias do banco para mitigar os riscos associados à sua carteira de crédito.
